📈엔비디아(NVDA) 급등이유?! 2023년 2분기 실적발표 어닝서프라이즈 - Q3 실적발표 8월 23일

8월 23일 2분기 실적 발표 기간에도 상당히 상향될 예정입니다. 예상 매출액은 10.72B이고, 주당순이익은 1.97로 예상됩니다. 

최근 엔비디아 2분기 실적발표(8월 23일) 예상치가 수정되었습니다. 예상 매출액은 11.05B이고, 주당순이익은 2.06으로 상향 조정되었습니다.

 

Q. 엔비디아 매출과 실적발표 ?

$NVDA NVIDIA Q1 FY24.

Quarter ending April 2023.

• Revenue +19% Q/Q to $7.2B ($670M beat).

• Gross margin 65% (+1pp Q/Q).

• Operating margin 30% (+9pp Q/Q).

• Non-GAAP EPS $1.09 ($0.17 beat).

Q2 FY24 guidance:

• Revenue ~$11.0B ($2.9B beat).

 

1. NVIDIA Q1 FY24.
2. Recent product announcements.
3. Key quotes from the earnings call.
4. Is the $1 trillion valuation justified?

Income statement:

Here is a bird’s-eye view of the income statement.

I’m focusing on sequential growth (quarter-over-quarter or Q/Q) to show how things are improving (or not) following the past two challenging quarters.

• Revenue jumped +19% Q/Q to $7.2 billion ($670 million beat).
  • ⚙️ Data Center grew +18% Q/Q to $4.3 billion (+14% Y/Y).
  • 🎮 Gaming grew +22% Q/Q to $2.2 billion (-38% Y/Y).
  • 👁️ Professional Visualization grew +31% Q/Q to $0.3 billion (-53% Y/Y).
  • 🚘 Automotive grew +1% Q/Q to $0.3 billion (+114% Y/Y).
  • 🏭 OEM & Other declines -8% Q/Q to $0.1 billion (-51% Y/Y).

The graph below shows the past ten quarters, which paint a challenging time in FY23 caused by the decline in the gaming segment. Q1 FY24 Revenue was down -13% Y/Y.

 

• Gross margin was 65% (+1pp Q/Q), a 1pp beat compared to guidance.
• Operating margin was 30% (+9pp Q/Q).
• Non-GAAP operating margin was 42% (+5pp Q/Q).
• Non-GAAP EPS $1.09 ($0.17 beat).

Cash flow:

• Operating cash flow was $2.9 billion (40% margin, +19pp Y/Y).
• Free cash flow was $2.6 billion (37% margin, +21pp Y/Y).

Balance sheet:

• Cash and cash equivalent: $15.3 billion.
• Debt: $11.0 billion.

Q2 FY24 Guidance:

• Revenue to grow +53% Q/Q (+64% Y/Y) to $11.0 billion ($3.9 billion beat).
• Gross margin 69% (+4pp Q/Q).

 

 

 

Q.  엔비디아 애프터마켓에서 28% 이상 급등한 이유?

- 결론부터 말씀드리면 미국장 5월 24일 오후4시(한국 25일 새벽 5시) 마감이후 1분기 실적이 예상치 매출 6.52B(주당순이익 0.92)보다 훨씬 높게 매출 7.19B(주당순이익 1.09)이 나왔기 때문입니다. 

 

 

# 1분기 실적 상세내용(2023년 5월 24일)

게이밍 22.4억 달러 (19.8 억) 전년대비 -38%, 데이터 센터 42.8억(39억) 전년대비 +14%, 자동차 +114%, 슈퍼 실적 가이던스, 2분기 매출 매출 110억 달러(예상 72억 달러) 

이때 오후 4시 25분경부터 애프터마켓장에서 주가 급등세를 보이며 395$까지 치솟았습니다. 

- 엔비디아 창립자인 젠슨 황의 발언에서 AI 발전과 함께 실적이 높아질것이라는 장미빛 전망을 자신있게 내놓았습니다.

"Our entire data center family of products - H100, Grace CPU, Grace Hopper Superchip, NVLink, Quantum 400 InfliniBand and BlueField -3 DPU - is in production. We are significantly increasing our supply to meet surging demand for them. . . .  Data Center revenue was a record, up 14% from a year ago & up 18% sequentially, led by growing demand for generative AI and large language models using GPUs based on our NVIDIA Hopper and Ampere architectures."

엔비디아(NVDA) 실적발표와 어닝 레포트 이후 주가 변화 (자료: 인베스팅닷컴, 마켓와치, 엔비디아 레포트)

 

#엔비디아 매출 모식도 

NVIDIA (NVDA) is confirmed to report earnings on Wednesday, August 23, 2023 at approximately 4:20 PM ET. The consensus earnings estimate is $2.06 per share on revenue of $10.89 billion, respresenting 62.4% year-over-year revenue growth, and the Earnings Whisper ® number is $2.13 per share.

 

#펀더멘탈

펀더멘탈로 분석했을때 현재 2020년 5월 12일부터 지난 3년간 데이터로 보면 2020년에는 반도체지수3배(SOXL)가 월등히 높았지만 이후부터 역전되어 2023년에는 수익률이 엔비디아(NVDA)가 두배이상 높아진것을 확인할 수 있습니다.

엔비디아 누적수익률은 2.34이고, 연간수익률(CAGR)은 0.5이며, 반도체지수3배는 누적수익률이 0.73과 연간수익률 0.2입니다.

분석 종목: 엔비디아(NVIDIA, NVDA) 

벤치마크: 반도체지수3배(SOXL)

엔비디아(NVDA)와 반도체지수3배(SOXL) 누적수익률 비교(자료: 투어하다)

엔비디아(NVDA) 3년간 월별 수익률 분석 (자료: 투어하다)

 

* 엔비디아(NVDA)와 반도체지수3배(SOXL)의 3년간 누적수익률과 연간수익률(CAGR) 비교

	Start Period	End Period	Risk-Free Rate	Time in Market	Cumulative Return	CAGR﹪	Sharpe	Prob. Sharpe Ratio	Smart Sharpe	Sortino
Strategy(NVDA:Nvidia)	2020-05-15	2023-05-12	0	1.0	2.34	0.5	1.04	0.96	1.0	1.57
Benchmark(SOXL:디렉시온 반도체 3배 ETF)	2020-05-15	2023-05-12	0	1.0	0.73	0.2	0.7	0.89	0.67	1.02

 

#AI미래예측모델

5월 12일에 분석한 미래예측모델에서 360$ 이상으로 급등을 예상했습니다.

검증 데이터 정확도 (구간내 예측 가격): 100.00%,

검증 데이터 에러 (Mean Absolute Error): 4.989

대부분의 주가가 하향할 것이라는 예측을 했던것과는 대비되게 엔비디아 예측모델은 우상향 급상승 할 것이라 예측한 것이 맞았던 것입니다. 이때, 반도체지수 3배(SOXL)는 우하향 할 것이라고 예측했던것과 비교했을때, 위에 분석한 펀더펜탈로 누적수익률이 엔비디아와 반도체지수 차이 나는 것에 대한 이유가 되기도 할 것입니다. 대체로 지수로 안정적인 투자를 해야 한다는 것이 투자 전문가의 의견이지만 지수와 역행해서 개별종목 급등할 때는 해당 종목 한개만 투자하는 것이 수익률을 극대화 하는데 도움이 된다는 것입니다.

 

엔비디아(NVDA) 주가 미래예측 모델 (자료: 투어하다)

반도체지수3배(SOXL) 미래예측모델 (자료: 투어하다)

 

#포트폴리오 수익률 성과평가

최근 분석한 포트폴리오 수익률은 투자기간이 2023년 1월 1일 부터 현재 5월 24일까지 엔비디아에 98%이상 투자했을때 2023년 최고수익률이 208%가 넘게 나왔고, 위험대비최적수익률로는 엔비디아 비중을 28%정도, 반도체3배(SOXL) 31%, 반도체인버스3배(SOXS) 40% 정도로 했을때 수익률이 42% 이상 나왔습니다. 지난 3년간 포트폴리오 수익률 평가에서는 최고수익률 77%이상에서 SOXL 비중이 98% 였고, 위험대비 최적 수익률 37% 이상 나온 곳에서 엔비디아 비중이 87% 정도이고, 반도체인버스3배(SOXS) 비중이 13% 정도에서 3년간 수익률이 나온것으로 평가 되었습니다. 

 

엔비디아(NVDA) 와 반도체지수3배(SOXL,SOXS) 포트폴리오 2023년과 3년간 수익률 평가 (자료: 투어하다)

 

* 엔비디아(NVDA) 최고수익률과 위험대비최적수익률 포트폴리오

 

이번 포트폴리오는 성장성이 높은 종목인 엔비디아와 반도체지수3배 또는 인버스종목 그리고 배당률이 높은  PBR 종목 과 혼합한 포트폴리오를 구성해서 2023년 투자수익률 성과평가를 시행해 보았습니다. 

5월 14일에 분석한 포트폴리오 수익률은 투자기간이 2023년 1월 1일 부터 현재까지 엔비디아에 99%이상 투자했을때 2023년 최고수익률이 200%가 넘게 나왔고, 위험대비최적수익률로는 비중을 67%정도로 했을때 159% 이상 나왔습니다. 위험대비 최적수익률을 기준으로 보았을때 배당률이 높은 종목(PBR)과 혼합해서 대략 7:3  또는 6:1 비율로 했을때가 안정적으로 100~150%이상의 수익률을 가져다 주는 것으로 확인되었습니다. 위에 결과처럼 엔비디아와 상관관계가 높은 반도체지수3배 종목으로 포트폴리오를 구성했을때 최적수익률이 2023년간이나 3년간 투자 수익률이 37~42%대로 비교적 저조한 성적과는 대비되는 모습입니다. 

 

엔비디아(NVDA)와 반도체지수3배 ETF (SOXL, SOXS) 포트폴리오 2023년 성과평가 (자료: 투어하다)

 

* 엔비디아(NVDA) 최고수익률과 위험대비최적수익률 포트폴리오

	수익율	위험율	샤프비율	NVDA:Nvidia	PBR:Petroleo Brasileiro ADR Reptg 2	SOXL:디렉시온 반도체 3배 ETF
최고수익형	2.02998	0.4890	4.1510	0.9938	0.0019	0.0042
최적수익형	1.5965	0.3608	4.4242	0.6704	0.3291	0.0004
안정수익형	1.2405	0.3207	3.8682	0.4029	0.5966	0.0003

	수익율	위험율	샤프비율	NVDA:Nvidia	PBR:Petroleo Brasileiro ADR Reptg 2	SOXS:디렉시온 반도체 3배 인버스 ETF
최고수익형	2.0171	0.4828	4.1778	0.9938	0.0019	0.0042
최적수익형	1.0323	0.1885	5.4746	0.6370	0.1298	0.2330
안정수익형	0.7804	0.1643	4.7483	0.5506	0.1548	0.2944

 

위에 포트폴리오 수익률은 종가기준으로 시뮬레이션한 결과이기에 실제 거래장에서는 최고가와 최저가가 반영되지 않았으므로 수익률이 보다 훨씬 높게 나올수도 낮게 나올수도 있는 변동성이 있습니다. 이번 수익률 평가는 보다 보수적이고 안정적인 성과평가를 위해서 데일리 종가로 수익률을 확인했습니다. 포트폴리오를 구성할때 혼합형 종목을 선정하는데 상관관계가 낮을수록 최적수익률은 높지만, 엔비디아처럼 매출이 증가하고 기업가치가 상승할 여력이 높은 종목이 주가까지 상방으로 향할 가능성이 확실할 때는 최고수익률을 향해서 한종목에 집중하는 것도 좋을 듯합니다. 학문적으로는 샤프비율을 통한 위험비율을 최소화한 최적수익률 방식을 권하고는 있지만, 고위험 고수익(High risk, high return)을 추구하는 실전 투자자라면 확신이 드는 종목을 정밀히 분석해서 몰빵? 투자 또는 분산투자를 해보실수 있는 객관적 근거 자료입니다.

위에 수익률 결과는 실제 투자시에 수익률과 차이가 있으므로 무조건으로 맹신하는 것은 금물입니다.

투자 의사 결정시에 참고만 할 뿐 투자에 대한 결과는 투자자 자신의 환경과 시점에 따라 천차만별로 다를 수 있습니다.

 

🔖 프롤로그

Q. 엔비디아가 오를것을 어떻게 확신하고 예측했나요~?

엔비디아가 오를거라고 확신할 수 있었던 근거들...

위에 내용들을 요약하면,

시가총액이 큰 종목은 작은종목에 비해 세력이나 주가조작에 휘말릴 위험성이 적어서 펀더멘탈이나 퀀트분석했을때 맞아 떨어지는 경우 많습니다. 또한, 워렌 버핏의 투자 포트폴리오에 높은 비율로 속해 있기에 많은 투자자와 일반인들이 이 사실을 알고 있습니다 . 실적발표 예상치 자체가 높은 매출을 예고 했습니다. ChatGPT와 생성형AI와 같은 기술 개발 발전 속도와 함께 반도체의 필요성 잘 알고 있었고 수혜를 받는 기업이 어떤곳인지 알고 있었습니다. 미정부의 반도체 지원정책은 엔비디아 성장성을 향해 있습니다. 펀더멘탈 분석했을때 반도체지수3배 보다 높은 수익률을 보였습니다.  포트폴리오 성과평가에서도 한 종목의 구성에서 높은 성과를 보였습니다. 미래 예측모델에서 상관관계가 높은 지수들이나 다른 종목들보다 우상향 할것이라는 예측이 파라미터에 크게 영향을 받지않고 가파르게 상승할 것을 예고했습니다. 마지막으로, 엔비디아 CEO 젠슨 황이 다음번 실적발표에 대해서도 높은 성장성을 기대한다는 말과 함께 근거 자료를 제시 했습니다. 이 밖에도 많이 있겠지만... 피크를 띠고 고꾸라져서 사라지는 것이 아닌 지속적인 우상향을 보이는 종목들의 특징이 잘 보여지는 근거들입니다.

 

고수익을 바라는 강심장인 그들에게

엔비디아(NVDA) 주가의 2배? 수익률을 가져다 주는 레버리지 상품이 있습니다.

ETP(ETF, ETN) 라고 하는데요. 고위험 투자 상품인 만큼 신중히 투자의사결정을 내려야 합니다.

교육 이수증이 필요한 상품입니다(동영상). 수수료도 개별종목 투자보다 비싼편입니다.

엔비디아 티커와 비슷한 이상품을 추측해보세요~

 

다시 방문하게 된 당신을 위해~ 오늘도 포스팅을 업데이트 해봅니다.

 좋아요~ 질문 댓글을 달아주세요~ ❤️

 

 

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여러분은 어떤 기업에 투자하기로 결정을 내리셨나요~ 그럼, 당신의 성공투자를 위해 행운을 빌겠습니다. 굿럭 Good luck~!👍

 

🔖  위 모든 내용과 자료는 참고용일 뿐, 투자는 본인 자신의 기준으로 결정하시기 바랍니다. 투자의사결정과 결과에는 투자자 본인이 스스로 책임을 지도록 합니다.

위 컨텐츠 이용 및 데이터 이미지 분석에 대한 자세한 설명과 문의는 이메일(tourhada@gmail.com)로 연락주시면 답변드리겠습니다.

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