📈 미국 SVB와 유럽 CS은행 뱅크런 여파 국내 코스피 지수 퀀트 분석하기

Q. 전세계 은행들 파산소식여파로 코스피지수 상하방 예측해주세요.

미국 실리콘밸리은행(SVB)은행을 필두로 미국내 중소형 은행들이 뱅크런 위기에 시달리고 있는가운데, 유럽에서는 크레딧스위스(CS)은행이 하루 100억달러 규모의 뱅크런에 시달리면서 UBS등 스위스의 다른 은행에 인수되는 쪽으로 정리되는 가운데 전세계 은행들이 파산위기에 처해있습니다.  항간에는 미국 정부가 워런버핏 투자대가에게 SVB 은행을 위한 자금 지원요청을 했다고도 하고, 미국 주요 대형 은행 11곳에서 예금으로 300억달러를 투입하기로 했다고 합니다(관련기사: 매일경제). 하지만, 앞으로 신용도가 낮은 부실 은행들부터 순차적으로 파산신청이 예고되고 있어, 은행 관계자들 뿐만아니라 전세계 투자자들 역시 마음졸이며 현상황들을 예의주시하면서 지켜보고 있습니다

한국시간 2023년 3월 20일 오후 3시쯤 새로운 뉴스로 CS채권이 22조가량 되는데 휴지조각이 되었다는 소식이 전해지면서, 국내 주가가 장중 급하락을 맞이하면서 출렁이다가 마감시간쯤 일부 회복을 보이기도 했습니다(관련기사: 머니투데이). 국내 국민연금도 스위스연방은행(UBS)가 인수하기로 결정된 크레딧스위스(CS) 은행 채권에 투자금액이 1359억원 보유한것으로 드러났고, 미국 시그니처은행은 35억원어치 보유하고 있지만 파산예정인 것으로 나타났습니다(관련기사:  시사저널).

연준의 금리 인상으로 인해 SVB가 먼저 무너지고, 차입 의존도가 높은 지역은행들도 위험에 빠지며, 이어서 부동산 및 사모펀드 등으로 문제가 확대될 가능성이 경고하고 있습니다. 이는 2008년 글로벌 금융위기 당시와 유사한 상황으로, 금리 인상 → 모기지 연체율 상승 → 은행의 손실 증가 등이 발생하여 리먼브러더스의 파산으로 이어졌던 과거사례에 대한 트라우마가 있습니다. 따라서 위기 조짐을 보이면, 단순히 봉합하는 것이 아니라, 선제적으로 약한 고리를 파악하고 유동성을 확보하는 등 대비책을 마련해야 합니다. 이는 재앙이 느리게 오지만(Slow-rolling crisis), 신속한 대응으로 피해를 최소화할 수 있다는 것을 의미합니다.

 

 

유럽 스위스연방은행(UBS) 와 크레딧스위스(CS) 은행 자산과 시가총액 (자료: 매일경제)

 

 

이런 혼란한 틈사이 국내 주식과 선물옵션 투자 대가이신 OO자산운용사 대표님에게서 연락이 왔습니다.

퀀트 분석을 통해서  코스피지수와 코스피200지수가 상방인지 하방인지 알아볼수 있는지 급하게 물어보는 문의 전화였습니다.

그래서, 오늘 풋을 걸어둘 예정이지만 요즘 일시적 콜현상이 급등해서 나타나는 것을 배제할 수가 없기도하고해서 투자에 대한 확신이 서지 않아서...라고 말이죠

퀀트로 미래 예측모델을 통해서 좀 더 객관적인 데이터 분석 결과가 궁금했던 것으로 보입니다.

지금처럼 혼란한 시점에 정보의 비대칭성으로 인해 손해를 보기 쉬운 개인투자자 분들과 애널리스트분들에게 조금이나마 도움이 되고자 급하게 데이터 분석한 일부 자료를 공개합니다. 

여기에 자세하게 정보를 공개해서 보여드릴수는 없지만, 대략 코스피지수의 방향성만 3개월치 분석자료를 첨부합니다.

정확한 코스피지수 가격은 맞지 않지만, 상하방향성만 퀀트 분석으로 예측을 해볼 수 있습니다.

코스피 지수 미래예측가격과 예상수익률(기준: 2023년 3월21일 ~ 6월1일)

위 첫번재 그래프 오른쪽 끝부분 빨간점들이 검증데이터 정확도 비교한 것이고, 아래 왼쪽 테이블 이미지 현재 가격과 예측가격 범위 최근 10개로 확인했습니다. 그리고, 위 첫번째 그래프 오른쪽 끝에 검정점이 없는 파란색 부분이 앞으로 3개월간의 미래 예측치 결과값을 나타낸것입니다. 위 아래 오른쪽 테이블이 수치로 미래 예측가격을 나타낸것이고 가장 최근 3월 17일 마지막날 주가 2,395원 가격대비 수익률을 표기하였습니다. 예측가격 상한과 하한 가격 범위가 크기도 하고 전체적인 기간별로 변동성이 크게 나타났는데 이는 실제 주가 향방일 수도 있지만, 예측치 전반전으로 범위를 넓게 잡아서 정확도가 올라가도록 자동으로 설정된 것이기도 하니 결과값에 대하여 맹신은 금물입니다. 과거 데이터를 기반으로 분석한 테스팅 결과입니다.

위 결과 미래 예측 모델은 갑작스런 국내외 은행들 파산소식과 같은 이슈들이나 국내외 기준금리 발표 소식등 미래 일어날 일들이 모두 반영되지 않았기에 정확하게 예측할 수 없다는 점입니다. 

 

코스피지수 가격예측 일별 변화(자료: 투어하다)

 

여기서 주의해야 할점은, 지금처럼 변동성이 심한 장에서 전세계적으로 갑작스런 파산 소식과 미연준의 기준금리를 위한 점도표 결과나 기준 금리가 25bp 발표 예정이었던 것이 fedwatch 결과까지 실시간 변하고 있으니 뉴스소식과 발표결과들을 면밀히 살펴봐야 하겠습니다.미연준의 50bp 상승 가능성에서 0bp로 현재 기준금리 동결가능성은 떨어져가던 주가들이 상승 가능성을 열어주기 때문에 과거 모멘텀이 변화하는 변곡점이라서 매일 분석할때마다 예측치가 상승력이 점점 높아져 가는것을 확인할 수 있습니다. 위 데이터 분석 결과 해석은  AI가 미래를 예측했다기 보다는 투자자들의 투자심리가 하방보다는 상방향으로 모멘텀과 수급이 늘어났다고 보는것이 더 타당할 듯합니다.

더불어, 미국 은행들의 파산소식에서 다른 주요 대형 은행들의 예금자금 투입소식과 모든 예금자 보호 정책은 시장의 안정성을 한층더 높아져 가는데 일조를 하기때문에 지수 상승을 이끌 여력이 있는것으로 지수가 이전보다 상승하는 가능성에 투자자들의 수급이 늘어난 데이터 결과를 보여주고 있습니다.

지금처럼 경제 지표가 변곡점 시점에서는 신중한 판단으로 투자의사결정을 하시기를 바랍니다.

 

 

아래는 코스피 지수 일간 차트와 기간별로 지수 흐름을 살펴보기 위해 나누어서 이미지를 캡쳐해서 나타냈습니다. 

기간별 코스피지수 상승률 (기준: 2023년 3월 20일)

일주일간 코스피지수 소폭 상승한 듯보이나 코로나 기간에 상승했던 코스피지수는 다시 반납하면서 5년간 코스피 지수는 소폭 하락하고 있는 추세입니다.

 

 

참고로 국내 코스닥 지수는 코스피지수와 대체로 비슷한 양상을 보이나 이번에는 조금 다른 양상을 나타내고 있어서 참고삼아 분석한 자료를 함께 올립니다.

코스닥지수 미래예측가격과 예상수익률 (기준: 2023년 3월21일 ~ 6월1일)

앞서 코스피 지수와 마찬가지로 코스닥 지수도 첫번째 그래프에서 오른쪽 끝 부분 노란색 동그라미 안에 파란선 부위가 3개월간 미래예측 향방입니다. 코스피 지수보다는 느리지만 조금다 가파르게 상승할 여력이 있어보입니다. 검증데이터 정확도는 구간내 예측 가격으로 최근 15일간 검증해서 빨간점들로 나타내었습니다. 2023년 3월 17일 종가 797.39원 기준으로 그림 아래 테이블에 향후 예측가격과 수익률을 표기 하였습니다. 역시나 과거 데이터를 기반으로 백테스팅한 결과이므로 맹신은 금물입니다.

 

코스닥지수와 코스피지수 기간별 가격변화  

코스닥지수는 코스피지수와 비교했을때, 일주일~ 3개월간 코스피지수보다 상승한 듯이 보입니다. 이는 OpenAI 회사에서 개발한 텍스트분석 AI기술을 활용한 ChatGPT가 선풍적인 인기를 끌면서 IT 기술주 중심으로 관련 기업들의 주가가 상승한것으로 보입니다. 

국내는 이와 관련해서 코난테크놀로지, 셀바스AI, 씨이랩 등이 몇달간 급등하는 양상을 보여주면서 코스닥 지수 상승을 견인해 주었습니다.

이처럼, 코스닥지수는 개별주가의 변동성 영향을 많이 받기때문에  

 3개월 이전에는 IT 관련 기술주의 거품이 꺼지면서 미국 나스닥지수와 국내 코스닥지수들이 하락하는 양상을 보이다가 새로운 기술개발 소식과 서비스 오픈에 따른 관심도 상승만으로도 급반등하는 계기가 되어 지수변화가 옵니다. 이는 퀀트분석만으로의 한계점으로 지적되기도 하는 부분이어서 과거 데이터 기반한 미래 예측모델에 대한 신뢰도가 떨어지는 이유이기도 합니다. 주식과 선물옵션 등 투자자들이 반드시 뉴스와 함께 객관적인 데이터 분석을 병행을 한다면 상호 보완이 되는 형태로 분석이 이루어져야 할 것입니다.

최근 이슈가 된 에코프로 그룹주 오너들의 내부정보를 통한 주식거래와 같은 경우나 미연준의장이 정치나 권력을 가진사람들과 결탁을해서 정보를 조율한다면, 이는 시장의 흐름을 깨뜨리는 돌발 변수로 작용하기 때문에 개인 투자자들은 피해를 볼 수 밖에 없습니다. 특히나, 최근에 미연준의장이 최종기준금리가 6.0%가 넘는  50bp 인상 가능성에 대한 이야기를 했다가, 미국 은행주들의 계속되는 파산소식에 25bp 인상가능성에서 점도표상에서 0bp 가능성도 계속 늘어나나고 있는 추세소식에 영향을 받을 가능성도 배제할 수 없습니다. 

그래서 더욱이 데이터 분석을 통해서 객관화된 분석결과로 시장의 흐름을 따라가는데 어려움도 있지만 절대다수가 흔들리지 않고 시장 흐름대로 투자를 한다면 정보비대칭으로부터 오는 손실을 이겨내는데 큰 도움이 될 수 있을 것입니다. 시장이 갑자기 흔들릴때마다 지수 변화대응도 하면서 감정을 다스리는데도 객관적 정보를 활용하는 것이 장기전에서 살아남아 수익도 함께 볼 수 있기를 기대해 봅니다.

 

 

 

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여러분은 어떤 기업에 투자하기로 결정을 내리셨나요~ 그럼, 당신의 성공투자를 위해 행운을 빌겠습니다. 굿럭 Good luck~!👍

 

🔖  위 모든 내용과 자료는 참고용일 뿐, 투자는 본인 자신의 기준으로 결정하시기 바랍니다. 투자의사결정과 결과에는 투자자 본인이 스스로 책임을 지도록 합니다.

위 컨텐츠 이용 및 데이터 이미지 분석에 대한 자세한 설명과 문의는 이메일(tourhada@gmail.com)로 연락주시면 답변드리겠습니다.

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