제국기업 조건 - 그린에너지_LG 화학

🎯목표:

           자신만의 기업가치 미래예측모델을 만들어 볼수 있다?!

 

1. 기업분석 프로세스

2. 제국기업 조건

  1) 뉴스검색 - LG화학 이슈 및 최신 소식

  2) 기업정보 - 기업내용, 비즈니스모델, 생산제품, 경쟁사, SWOT분석, 재무제표, 업계순위

  3) 제국기업 조건 - 데이터분석(기업가치, 펀더멘탈, 상대평가, 상승모멘텀, 시가총액, 경쟁우위)

  4) 목표주가 기본적인 분석 방법들

 

1. 기업분석 프로세스

 

2. 제국 기업 조건

 

 

1) 뉴스 검색 

 

2) 기업 정보 - LG화학

 

 

 

 

 

3) 제국기업의 조건 (1) - 기업가치

 

3) 제국기업의 조건 (2) - 펀더멘탈

 

3) 제국기업의 조건 (3) - 상대가치평가

 

 

재무제표 상에 가장 보편적으로 보는 지표가 저PER, 저PBR, 저PCR 입니다.

3가지 지표가 이해가 된다음에는 기업이 속한 산업의 업종에 따라서 PSR 이나 EV/EBITDA를 보는 것이 좀 더 정확하게 분석될 수 있습니다.

그다음에, 자기가 보유한 순수 자본에 따른 수익률을 보는 ROE(Return On Equity, 자기자본이익률)이 있고, 자신 보유한 자본 이외에 부채나 투자금을 포함한 수익률을 보는 ROA(Return On Assets, 총자산이익률)을 기간 구간별로 보는 시계열 자료를 확인해 보는 것이 앞으로 해당 기업이 얼마나 회사를 잘 운영하고 있는 확인 할 수 있는 지표가 되겠습니다.

그리고, 투자자들에게 정기적으로 기쁨과 기업 신뢰감을 높여주는 주식 배당금(DPS, Dividend Per Share, 주당배당금)을 다른 모든 주식과 비교 분석하기 좋게 퍼센트로 확인 할 수 있는 수익률 DIV(Divdend yeild, 배당 수익률)을 확인해 볼 수 있습니다.

배당금이 높은것이 그 기업 수익을 주주 환원을 위해 높게 설정할 수 도 있지만, 기업의 수익를 대부분 재투자 하거나 사업 확장하는 기업의 경우는 사업 성장성이 높지만 배당금은 그리 높지 않을 수 있습니다. 또한, 기업이 점차 힘들어져 가고 있을때 투자자를 꼬셔서(?) 모집할 목적으로 배당금을 일시적으로 높게 책정 할 때도 있기에 이또한 배당금이 높고 낮은 이유를 좀 더 면밀히 살펴야 하겠습니다.

 

 

3) 제국기업의 조건 (4) - 상승모멘텀

상승 모멘텀은 현재 주가가 계속 우상향 한다는 것을 보여 주는 것이기 때문에 무엇보다 중요한 지표일수 있겠습니다.

그러나, 기업의 매출과 이슈들에 따라 주가도 웨이브(wave)를 타고 욺직이기 때문에 변동성을 예의 주시하면서 기간을 단기와 중단기, 장기 에 따라 전체 상승모멘텀을 보는것이 좀더 정확하겠습니다. 이와 마찬가지로, 자신의 투자 성향에 따라서도 분석기간을 나눠서 보는 것이 좋겠습니다.

예를 들면, 자신의 투자 성향이 1~ 3개월 단위로 리밸런싱 또는 재투자 한다면 상승 모멘텀 구간도 1~3개월 단위로 끊어서 그 구간을 좀 더 면밀히 살피는 것이 좋고,  1년이나 그이상 투자 시에는 1년 단위의 10년간 장기 상승 모멘텀을 확인하는 것이 좀 더 효과적일 것입니다.

상승 모멘텀은 특정 기간에 성장률 변동을 보는것이고, 분석기간 동안의 연도별 성장률을 평균한 수치인  연평균 복합 성장률CAGR(compound annual growth rate, 연평균 성장률)은 시간이 지남에 따라 일정한 비율의 반환(수익)을 제공하는 등비수열 비율에 대한 것입니다.

상승 모멘텀을 볼때는 장단기 기간 설정도 중요하지만, 변동폭 또한 중요합니다. 

상하로 얼마나 많은 상승력을 보여줬는지도 함께 보는 것이 좋겠습니다.

아무래도, 꾸준히 우상향하면서 상승폭이 높다면 앞으로도 지속적으로 상승할 가능성이 있는다는 미래 예측을 해볼 수 있을 것입니다.

모든 지표가 단정적으로 맹신할 수 없듯이 우상향 하는 이유도 알아야 할것이고, 기업의 이슈나 경영진들의 행보에 따라서도 언제든지 모멘텀은 뒤바뀔수 있다는 사실도 염두해 두어야 할 것입니다.

반대로, 단기 하향 모멘텀이 특정 이슈에 의해 일시적으로 형성되었다면, 이슈가 소멸된 후에는 기업이 탄탄하다면 앞으로 상승여력도 있기 때문에, 하향 모멘텀을 가진 기업 또한 예의주시해서 볼 필요도 있겠습니다.

 

 

3) 제국기업의 조건 (5) - 시가총액

위 이미지는 코스피(KOSPI)에 상장된 전체 기업을 시가총액을 전체 비율로 확인하기 위해 데이터로 분석한 그림입니다.

시가 총액 기준으로 만 본다면 LG화학(051910) 으로 부터 분리 독립한 LG에너지솔루션(373220) 이 전체 시장의 삼성전자 다음으로 2위를 차지 함으로써 거대 제국 기업으로 보여집니다.

그럼 과연, 제국 기업과 제후국 기업은 이 기준으로 다시 재편성해야 할까요~?

물론, 제국 기업의 조건이 시가총액 하나로만 결정하는 것이 아닐테니, 지표 중 하나로만 참고해 볼 만 하겠습니다.

 

위 이미지는 코스닥(KOSDAQ)에 상장된 전체 기업을 시가총액을 전체 비율로 확인하기 위해 데이터로 분석한 그림입니다.

제국기업이 코스피(KOSPI)와 코스닥(KOSDAQ)으로 나누어서 구분지어야 하는 이유가 시가총액 차이가 워낙 크기도 하고,

경제 전문 분석이나 데이터 분석시에 두 거래소를 구분지어서 분석하고 있습니다.

제국기업을 찾는데 시가총액 기준 만큼 눈에 띄는 확실한 지표가 되고 있지만, 이것 하나만으로 단정지을 수 없는 이유들을 부단히 찾아내고 디테일하게 분석해야 할 것입니다.

시가총액이 높은 기업은 제국 기업이 될 가능성이 높지만, 전체 금액이 큰 만큼 주가 흐름의 등락폭은 높지 않아서 투자시에 수익률이 그리 높지 않은 편입니다. 그러나, 시가총액이 낮은 기업의 경우는 소수의 개인투자들에 의해서 쉽게 등락폭이 상하방으로 흐를 수 있어서 수익률이 높을 수도 또는 손실 가능성도 높을 여지가 있습니다.

기업 가치가 현재 높은 기업의 경우나 상승여력이 높은 경우는 시가총액이 실제 기업 가치보다 높게 형성되는 경향이 있습니다.

 

 

 

3) 제국기업의 조건 (6) - 경쟁우위

강대국의 조건을 확인하는데 고려요소는 재무평가와 현직자 리뷰로 평가점수를 고려 했고, 매출액이나 영업이익, 사원수를 통해서 직원 1명당 수익률를 따져보는것이 얼마나 이 기업이 효율적으로 잘 운영하는지 보는데 확실한 지표가 될 것입니다.

단순히, 효율적인 측면으로 분석하는 것이 단순 매출액 규모나 직원수로  제국 기업을 평가하는데 오류를 줄일 수 있을 것입니다.

강대국의 조건으로 경쟁 우위를 확인하는 것이 확실하겠지만, 세부 항목으로 어떤 지표를 기준으로 비교하느냐 하는 이슈가 발생할 여지가 있습니다. 그리고, 어느 포인트가 더 결정적 요소로 가중치를 부여할 것인가도 고려 요소입니다.

특히나, 모든 기업이 동일한 비즈니스 모델을 가지고 있지않고 시장 점유율 측면에서 비율이 다르다는 점이 있습니다. 

그렇다보니, 매출이 영업이익과 순수익률 퍼센트가 다르기 때문에 절대적 비교가 어려운 점이 있습니다.

 

다양한 업종의 기업들을 평준화 시킨 지표 기준으로 비교 분석했을 때, 재무 평가가 다소 낮게 나올지라도 기업 내부자인 현직자 리뷰 평가가 높게 나온 것이 앞으로 이 기업에 대한 전도 유망성을 보여줄 수 있을지는 이후 기업의 발전 방향을 계속 지켜보는 것이 추후 이러한 평가 방식이 신뢰도를 높여줄 것인지 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

 

4) 목표주가를 측정하는 기본적인 분석방법

 

목표주가를 측정하는데는 앞에서 나온 제국기업을 찾는데 재무제표를 활용한 기업가치와 상대가치를 보는 것이 기본적인 분석 방법입니다.

목표주가를 측정하는 방법은 애널리스트나 분석 플랫폼 마다 기준이 다 다를 수 있지만, 기본적인 분석방법을 통해서 기업의 가치를 측정하고 미래 주가를 예측해보는데 활용해 볼 수 있을 것입니다.

 

 

예측된 목표주가는 기간이 1년후 또는 2~3년 후의 목표주가 설정시에는 순현재가치(Net Present Value)로 환산해서 확인해보거나 물가 상승률과 미래 금리 상승률 반영해서 적절한지도 확인해 봐야 할 것입니다.

결국에는, 기업가치를 확인하고 목표주가를 다각도록 측정해서 이들을 잘 모델링해서 우선순위가 높은 랭킹을 차지한 기업이 앞으로 성장 가능성이 높을 것입니다. 이 지표들을 잘 활용해서 해당 기업을 찾아내는 것이 기업가치를 측정하는 미래 예측 모델 일 것입니다.

 

"아는 만큼 보인다."

앞에 나온 분석 방법은 기본적인 사항이지만, 전체 산업과 기업의 가치를 측정하고 목표주가를 설정하는 방법을 계속 학습하다보면 

각 기업마다 다른 특징들이 점점 보이기 시작하는 것 같습니다.

개별 주식과 연결된 재무 제표까지 분석하는 학습을 하다 보면, 이 기업의 미래 예측하는 능력치는 저절로 발달 하리라 예상됩니다.

데이타 미래예측모델링을 하는것은 이러한 지표들을 얼마나 그 기업에 특화시켜서 잘 믹스해서 분석했느냐로 결과치를 예상하는 것입니다.

 

🔖  위 모든 내용과 자료는 참고용일 뿐, 투자는 본인 자신의 의사로 결정하시기 바랍니다. 투자의사결정과 결과에 책임을 지지않습니다.

위 컨텐츠 이용 및 데이터 이미지 분석에 대한 자세한 설명과 문의는 이메일로 연락주시면 답변드리겠습니다.

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감사합니다

 

📚 참고자료

세바시 이동훈의 투자수업

EBS 강대국의 비밀

네이버 파이낸스

Fn 가이드

에너지신문

잡코리아

캐치

투어하다

아시아경제

매일경제