전체 기업 가치평가 순위 - 현금창출, 현금흐름, 성장성, 안전성, 상대가치

Q. 어떤 지표가  주식가치 평가 순위에 더 영향을 미칠까요?

내가 샀던 주식은 떨어지는데, 다른 주식은 오른다? 왜 나는 그 주식이 오를거란 걸 몰랐을까...?

내가 가지고 있는 주식은 쬐끔 올랐는데, 다른 주식은 급등하네...? 왜 나만 몰랐던 거지?!

도대체 내가 아는 주식 말고~~ 왜 모르는 주식이 더 수익률이 더 좋은거야 ...! 그런건 어디서 어떻게 정보를 찾는거지?! 

이런 궁금증과 질문들이 주식할 때마다 상대적 박탈감? 이런 여러 감정이 주가에 따라 요동 치는 경험을 주식투자를 해보신 분들은 한번씩을 겪어 보셨을 것입니다

이런 의문점들을 해결하기 위해서, 직접 찾기에도 어렵고 또 어디서 어떻게 정보를 취득해야 하는지 막연하지만 또 단체방 이나 그룹에 가입해서 활동하기 두렵고 의심이 가득할 때 ... 정보의 비대칭 속에서 혼자 고심하는 동안 감정적으로 흔들리지 않도록 하고 싶었습니다.

그래서, 개인이 찾을 수 있는 평가 기준을 주관적 지표가 아니라 주식거래 전체 시장에서 객관적으로 비교 평가해서 자료에 근거한 데이터 분석 모델을 통해 조금이나마 중심을 잡는데 도움이 되고 싶었습니다.

오늘도 멘탈이 털리지 않을 무언가가 필요한 당신에게... 굿럭~ 👍

전체 기업 가치평가 순위를 매기는 데에는 여러가지 지표들이 있겠지만, 이번에는 상대가치, 현금창출, 현금흐름, 성장성, 안전성, 지표들 중에서 거래소에 상장된 주식들의 서열을 데이터 시각화된 이미지로 분석해 보았다.

어떤 기업 좀더 매력적으로 보일지는 개관적 데이터에 근거해서 분석해야 하기에 최대한 수치값들을 가독성있는 이미지로 나타내기 위해 앞으로 여러가지 데이터 비쥬얼 아트 요소를 첨가해 보기로 했다.  

이젠 더이상 주식투자가 뷰티 컨테스트(Beauty Contest)가 되지않고, 제대로된 평가를 통해서 정말 매력적인 기업에 이루어졌으면 하는 바램이다. 

 

목차

❏ 현금창출

❏ 성장성

❏ 현금흐름

❏ 안전성

❏ 상대가치

 

기업가치를 측정하는 지표는 재무제표상 여러가지가 쓰이고 있지만, 이번 페이지는 기업의 본질가치 보다는 다른 기업기업들과 비교 평가를 통해 상대가치 지표들을 알아보고 이들이 전체 산업내에서 차지하는 위치나 비중을 알아보도록 한다.

모든 재무 지표들이 그렇듯이 절대값이나 비교기준 평가 지표로만 좋다 나쁘다라고 말하기는 어렵고 저평가인지 고평가인지 평가해서 그렇게 된 이유를 알아내는 것이 무엇보다 중요하다고 할 수 있다. 

무엇보다, 기업 재무구조가 탄탄하고 현금흐름이 원할하게 이루어지면서 시간이 지날수록 여러지표들이 좋은쪽으로 계속 상승하는 흐름을 보이는게 미래에도 가치평가가 높게 나올 수 있다는 것이다.

미래를 예측하는 것은 앞으로 예상하지 못하는 예상치 못한 이슈와 리스크를 포함하여 사업 확장성과 수주계약건들을 포함해야 하는 것들이기에 재무 제표상 데이타 분석만으로는 한계가 있을 수 밖에 없기에 여러 비정형 정보들을 반드시 확인해야한다.

 

❏ 현금창출

🎯 돈을 잘 버는 기업인가?

기업가치를 측정하기 위해서 제일 먼저 확인하는 것은 현금창출 능력이 될것이다. 

이것은 다시 말하면, "어떤기업이 돈을 가장 잘 버는 회사인가?" 순위를 매겨보면 될 것이다. 

이와 관련된, 지표들 중에 매출총이익률, 영업이익률, 순이이률 세가지를 데이터 모델링으로 최고값과 최소값의 평균가중치로 백분위로 나눠서 서열을 재정리 해보았다. 

코스피(KOSPI)는

바다로19호(155900) SK리츠(395400) 이리츠코크렙(088260) 제이알글로벌리츠(348950) 케이탑리츠(145270) SK스퀘어(402340) NAVER(035420) 크래프톤(259960) F&F홀딩스(007700) 더블유게임즈(192080) HMM(011200) 셀트리온(068270) 신한서부티엔디리츠(404990) 에스디바이오센서(137310) F&F(383220) ...

순으로 총 735개 기업이 랭킹 되었다.

 

코스닥(KOSDAQ)은

위메이드(112040) 알서포트(131370) 이엠넷(123570) 엠게임(058630) 액토즈소프트(052790) 이크레더블(092130) 웹젠(069080) 넥슨지티(041140) 클래시스(214150) 리파인(377450) 케어젠(214370) 엑세스바이오(950130) 인포바인(115310) 시큐브(131090) 씨젠(096530)...

순으로 총 1119개 기업이 랭킹되었다.

 

❏ 성장성

🎯 지속적인 수익상승을 이끌어가는 기업인가?

기업가치를 측정하기 위해서 궁금한 것은 지속적인 성장을  이뤄서 미래 투자 수익을 가져다 줄수 있을 것인지 알고 싶을 것이다.

이것은 다시 말하면, "어떤기업이 수익 상승을 지속적으로 이끌어가는 회사인가 ?" 순위를 매겨보면 될 것이다. 

이와 관련된, 지표들 중에 매출액증가율, 영업이익증가율, 순이익증가률 세가지를 데이터 모델링으로 최고값과 최소값의 평균가중치로 백분위로 나눠서 서열을 재정리 해보았다. 

코스피(KOSPI)는

F&F홀딩스(007700) HMM(011200) 제이에스코퍼레이션(194370) 풍산홀딩스(005810) 효성첨단소재(298050) 대덕전자(353200) 대덕전자1우(35320K) 후성(093370) 포스코스틸리온(058430) 콤텍시스템(031820) 하이스틸(071090) 한일철강(002220) 코리아써키트2우B(00781K) 코리아써우(007815) 코리아써키트(007810)...

순으로 총 720개 기업이 랭킹되었다.

 

코스닥(KOSDAQ)은

데브시스터즈(194480) 위메이드(112040) KG ETS(151860) 서울옥션(063170) 주성엔지니어링(036930) 애니플러스(310200) 휴마시스(205470) 태웅로직스(124560) 서진시스템(178320) 브이티지엠피(018290) 넥슨지티(041140) 지씨셀(144510) 티케이케미칼(104480) 파인테크닉스(106240) 레이크머티리얼즈(281740)...

순으로 총 1075개 기업이 랭킹되었다.

 

또다른 성장성 지표들 중에 총자산증가율, 유동자산증가율, 유형자산증가율, 자기자본증가율 네가지를 데이터 모델링으로 최고값과 최소값의 평균가중치로 백분위로 나눠서 서열을 재정리 해보았다. 

코스피(KOSPI)는

카카오페이(377300) 키다리스튜디오(020120) 크래프톤(259960) 에스디바이오센서(137310) HMM(011200) 애경케미칼(161000) 씨에스윈드(112610) 포스코케미칼(003670) 현대오토에버(307950) 일진다이아(081000) 콤텍시스템(031820) HDC랩스(039570) SK아이이테크놀로지(361610) 금호석유(011780) 금호석유우(011785) 효성티앤씨(298020) 솔루엠(248070) 카카오(035720) 일진머티리얼즈(020150) 하이브(352820) 아주스틸(139990) 한국내화(010040) 휴스틸(005010) YG PLUS(037270) 센트럴인사이트(012600) 명신산업(009900) 금양(001570) 국도화학(007690) 영흥(012160) KH 필룩스(033180) 팬오션(028670) 한솔로지스틱스(009180) 한화시스템(272210) 진원생명과학(011000) GS우(078935) GS(078930) 현대코퍼레이션(011760) ...

순으로 총 715개 기업이 랭킹되었다.

 

코스닥(KOSDAQ)은

휴맥스홀딩스(028080) 지씨셀(144510) 초록뱀컴퍼니(052300) 자이언트스텝(289220) 에이치앤비디자인(227100) 블루베리 NFT(044480) 와이더플래닛(321820) 휴마시스(205470) 엔시스(333620) 세원(234100) 엘앤에프(066970) 비트나인(357880) 엔비티(236810) 래몽래인(200350) 리파인(377450) 엑세스바이오(950130) 태웅로직스(124560) 엔피(291230) 초록뱀미디어(047820) 파인테크닉스(106240) 바이오플러스(099430) 애니플러스(310200) 아이티아이즈(372800) 에코프로(086520) 지어소프트(051160) 아이진(185490) 위지윅스튜디오(299900) HB솔루션(297890) 광무(029480) 에이디엠코리아(187660) 네오이뮨텍(950220) 코아시아옵틱스(196450) 한국정보인증(053300) 데브시스터즈(194480) 랩지노믹스(084650) 드래곤플라이(030350) 마인즈랩(377480)...

순으로 총 1076개 기업이 랭킹되었다.

 

❏ 현금흐름

🎯 현금흐름 창출 능력이 좋은가?

 

기업가치를 측정하기 위해서 궁금한 것은 현금이 얼마나 잘 순환되어 현금이 창출되고 있는지 알고 싶을 것이다.

이것은 다시 말하면, "어떤기업이 현금흐름 창출능력이 좋은가 ?" 순위를 매겨보면 될 것이다. 

이와 관련된, 지표들 중에 총자산회전율, 유형자산회전율, 순운전자본회전율, 자기자본회전율 네가지를 데이터 모델링으로 최고값과 최소값의 평균가중치로 백분위로 나눠서 서열을 재정리 해보았다. 

코스피(KOSPI)는

아이마켓코리아(122900) 한솔로지스틱스(009180) LX인터내셔널(001120) KTcs(058850) 포스코인터내셔널(047050) 현대코퍼레이션(011760) 한전산업(130660) 한익스프레스(014130) 대한제강(084010) SPC삼립(005610) 극동유화(014530) 일성건설(013360) LG이노텍(011070) GS글로벌(001250) 에넥스(011090) 평화산업(090080) 콤텍시스템(031820) 제일기획(030000) 한솔테크닉스(004710) 삼성엔지니어링(028050) 효성티앤씨(298020) LG전자(066570) LG전자우(066575) 호텔신라(008770) 호텔신라우(008775) 이수화학(005950) KC코트렐(119650) 신세계푸드(031440) 현대글로비스(086280) 포스코스틸리온(058430) 명신산업(009900) 동원F&B(049770) 삼화전기(009470) 대원전선우(006345) 대원전선(006340) 솔루엠(248070) 컨버즈(109070)...

순으로 총 716개 기업이 랭킹되었다.

 

코스닥(KOSDAQ)은

아이티센(124500) 아이티아이즈(372800) 우리바이오(082850) 데브시스터즈(194480) 태웅로직스(124560) 링네트(042500) 우리조명(037400) 씨유테크(376290) 푸드나무(290720) LX세미콘(108320) 에스에이엠티(031330) 나무가(190510) 한국정보공학(039740) 디케이티(290550) 한빛소프트(047080) 삼지전자(037460) 한양디지텍(078350) 엠피대산(065150) 위니아딤채(071460) 뉴트리(270870) 도이치모터스(067990) 휴마시스(205470) 대원미디어(048910) 파인테크닉스(106240) 파워로직스(047310) 금강철강(053260) 아이엠(101390) 우리로(046970) 율호(072770) 대성엘텍(025440) 에스넷(038680) KBI메탈(024840) 엑세스바이오(950130) 조이시티(067000) 웰크론(065950) 파워넷(037030) 에스트래픽(234300)...

순으로 총 1076개 기업이 랭킹되었다.

 

 

❏ 안전성

🎯 지속가능한 안전한 기업인가?

기업가치를 측정하기 위해서 궁금한 것들 중에  지속가능한 경영 재정상태에서 있는지 알고 싶을 것이다.

이것은 다시 말하면, "어떤기업이 지속가능한 안전한 회사인가 ?" 순위를 매겨보면 될 것이다. 

이와 관련된, 지표들 중에 부채비율, 유동부채비율, 비유동부채비율, 순부채비율 네가지를 데이터 모델링으로 최고값과 최소값의 평균가중치로 백분위로 나눠서 서열을 재정리 해보았다. 

코스피(KOSPI)는

제이준코스메틱(025620) 풍산홀딩스(005810) 농심홀딩스(072710) 신흥(004080) F&F홀딩스(007700) 한국콜마홀딩스(024720) KH 필룩스(033180) 한미사이언스(008930) 무학(033920) 센트럴인사이트(012600) 진도(088790) 남해화학(025860) 이엔플러스(074610) 동일고무벨트(163560) SK스퀘어(402340) 유니퀘스트(077500) 티와이홀딩스우(36328K) 티와이홀딩스(363280) 현대비앤지스틸(004560) 현대비앤지스틸우(004565) 한국내화(010040) 성창기업지주(000180) NAVER(035420) 인스코비(006490) 자화전자(033240) 계양전기(012200) 계양전기우(012205) 고려제강(002240) LF(093050) 디와이(013570) 부산산업(011390) 대웅(003090) 씨아이테크(004920) 오뚜기(007310) 진양산업(003780) DB(012030) 일양약품우(007575)...

순으로 총 478개 기업이 랭킹되었다

 

코스닥(KOSDAQ)은

리드코프(012700) 한일진공(123840) 덕산하이메탈(077360) COWON(056000) 이노인스트루먼트(215790) 코텍(052330) 삼천리자전거(024950) 농우바이오(054050) 삼영엠텍(054540) 인트로메딕(150840) 정상제이엘에스(040420) 엠케이전자(033160) 에스티아이(039440) 바이온(032980) 메디콕스(054180) 디엑스앤브이엑스(180400) 젠큐릭스(229000) 아이앤씨(052860) 천보(278280) 에스폴리텍(050760) 현대에버다임(041440) 제넥신(095700) 지씨셀(144510) 코리아에스이(101670) 아이에이(038880) 현대바이오랜드(052260) 유티아이(179900) 휴온스(243070) 케이프(064820) 엔피(291230) 엔에스엔(031860) 케이엠(083550) KH E&T(226360) 세보엠이씨(011560) 바른손이앤에이(035620) 제이엠아이(033050) 이엠텍(091120)

순으로 총 491개 기업이 랭킹되었다.

 

❏ 상대가치

🎯 다른기업에 비해 더 좋은 회사는?

기업가치를 측정하기 위해서 결국 궁금한 것들 중에  다른 기업들에 비해 상대적으로 저렴한 주식에 가장 좋은 기업을 찾고 싶을 것이다.

이것은 다시 말하면, "다른기업에 비해 더 좋은 회사는 ?" 순위를 매겨보면 될 것이다. 

이와 관련된, 지표들 중에 상대가치평가에 쓰이는 저PER-저PBR-저EV/EBITDA 세가지는 저평가 된 기업을 찾는데 가장 보편화된 지표이다. 이들에 대한 자세한 설명은 다른 페이지에서 설명되어있으니 참고하기 바란다. 특히, 해외 기업과 같은 가치평가 기준으로 평가하기 위해서 EV/EBITDA 로 평가하는 경우가 최근 트렌드로 보편화 되어있으니 이 또한 다른 페이지 설명한 것을 참조해서 살펴봤으면 한다.

이번 페이지는 여러지표들을 통합해서 분석하기 위해  데이터 모델링을 통한 상대가치평가 서열을 보여주고자 했다.

코스피(KOSPI)는

아세아(002030) 휴스틸(005010) 대한제분(001130) 풍산홀딩스(005810) 세아제강지주(003030) 계룡건설(013580) 대한제강(084010) SNT중공업(003570) 경동인베스트(012320) 미창석유(003650) 일신방직(003200) 고려제강(002240) LF(093050) POSCO홀딩스(005490) 한국프랜지(010100)... 순으로 총 183개 기업이 랭킹되었다.

코스닥(KOSDAQ)은

매일홀딩스(005990) 성도이엔지(037350) 대원(007680) 서희건설(035890) 피에이치에이(043370) 하림지주(003380) 원익홀딩스(030530) 우리조명(037400) SGC이테크건설(016250) 슈프리마에이치큐(094840) 메가스터디(072870) 빅솔론(093190) 삼보판지(023600) 코메론(049430) 원일특강(012620)... 순으로 총 83개 기업이 랭킹되었다.

 

상대가치평가에 위에 세가지 지표만으로 좋은 기업을 찾기에는 뭔가 부족하다고 느낄 수도 있을 것이다.

그래서, 좀더 고도화 시켜서 앞에서 저평가 기준 외에도 자기자본 대비 수익률이 좋은 기업들을 찾아보았다.

기업가치를 측정하기 위해서 궁금한 것들 중에  다른 기업들에 비해 상대적으로 저렴한 주식에 가장 좋은 기업을 찾고 싶었을 것이다.

이것은 다시 말하면, "다른기업에 비해 더 좋은 회사는 ?" 순위를 매겨보면 될 것이다. 

이와 관련된, 지표들 중에 상대가치평가에 쓰이는 PER-PBR-EV/EBITDA 세가지는 저평가 된 기업순으로 하고, 자기자본 순이익률 ROE 지표를  추가해서 데이터 모델링으로 최고값과 최소값의 평균가중치로 백분위로 나눠서 서열을 재정리 해보았다. 여기서, 자기자본이익률 ROE 기준은 워렌버핏 투자 기준인 15% 기준값으로 기준선을 잡았다

코스피(KOSPI)는

계룡건설(013580) 대한제강(084010) 풍산홀딩스(005810) DL우(000215) DL(000210) 세아제강지주(003030) LX인터내셔널(001120) 금호석유우(011785) 금호석유(011780) 동국제강(001230) F&F홀딩스(007700) 금호건설우(002995) 금호건설(002990) 한국주철관(000970) 국도화학(007690)... 순으로 총 51개 기업이 선정되었다.

코스닥(KOSDAQ)은

SGC이테크건설(016250) 서희건설(035890) 연이비앤티(090740) 우리조명(037400) 초록뱀컴퍼니(052300) 티케이케미칼(104480) 하림지주(003380) 골프존뉴딘홀딩스(121440) 한일화학(007770) 동양에스텍(060380) 빅솔론(093190) 제이엠티(094970) 한국가구(004590) 액토즈소프트(052790) 젬백스링크(064800) 케이프(064820) 나이스정보통신(036800) 대창스틸(140520) 서플러스글로벌(140070) 인탑스(049070)

순으로 총 20개 기업이 선정되었다.

그러나, 실제로 주가 상승은 자기자본대비 수익률인 ROE 값이 양의 수로 높은것보다는 음의 값을 갖는게 더 높은 투자수익률을 올리는 경우가 있는데, 이런경우는 또 무엇인가...? 하면 기업내에서 잉여자금 이상을 투자했을때 ROE값이 낮을 수밖에 없다. 당연히 해당기업이 투자 비중을 높였기에 성장 가능성이나 매출이 미래에 높을 거라 예상 또는 주식투자자들의 기대에 의상 상승률인 것으로 보고 있다.

단순히, 그 기업의 자기자본 수익률이 낮아진게 아니고, 자본을 어떻게 활용하고 있는지 어떤 이유로 기대수익률이 높은것인지가 더 중요하다고 볼 수 있겠다.

위 그림에서는 ROE 지표가 낮은순위를 기준으로 다시 서열을 매겼을때, 기대수익률이 높아지는 기업을 찾기 위해 추가로 분석해 보았다.

반대로, PER과 PBR, EV/EBITDA 지표도 낮은것보다는 높은게 더 높은 기대수익률을 가져다 주는 경우도 비슷한 이유이다.

저평가된게 기본적으로는 더 좋은 지표지만, 고평가 되었다 할지라도 더 높은 주가 상승을 일으키는 종목들은 대부분 미래에 대한 기대수익률 상승을 바라보고 투자자들이 몰린것이라고 보면 된다. 

이부분이 많은 투자자들이 재무분석과 퀀트 투자만으로 성공하기 어려운 이유중에 하나일 것이다. 

결국에는, 이런 지표들이 왜 발생했는지... 해당 기업의 사업내용을 좀 더 살펴봐야 하고, 워렌 버핏이나 짐 로저스 같은 많은 투자 대가들이 차트보다는 자신이 잘 아는 분야나 기업에 투자하라고 하는 이유와 같은 맥락입니다.

앞서 분석한 ROE 지표가 높은것에서 낮은 순으로 재 정렬해 보았을 때는 코스피(KOSPI) 종목에서 세아제강지수, 풍산홀딩스, GS, GS우, 현대비앤지스틸 순으로 나왔고, 코스닥(KOSDAQ)은 하림지주, 서희건설, 빅솔론, 우리조명, SGC이테크건설 등 순으로 나왔다.

 

앞에서 분석했던 것보다는 고도화 되었지만 ...

저평가 기준 외에도 자기자본 대비 수익률만 존재 할까? 뭔가 빠진거 같은데...?

그렇다. 성장 산업들은 부채나 투자금을 통해서  더 높은 수익률을 기대하기 때문에 사실 전체 수익률만 따져도 되지만, 좀 더 공격적인 투자를 통해 성장하는 기업인지 안전 자산을 통한 이익 창출형 기업인지도 알면 좀 더 그 기업들의 특성들을 잘 나타낼 수 있기에 좋은 기업들을 찾는 지표를 한개 더 추가 해 보기로 했다. 앞에 랭킹된 기업과 서열을 비교 분석하면서 투자에 적합한 기업인지 찾는 과정도 필요해 보인다.

 

 

결국, 기업가치를 측정하기 위해서 궁금한 것들 중에  다른 기업들에 비해 가장 저렴한 주식에 가장 좋은 기업을 찾고 싶을 것이다.

이것은 다시 말하면, "다른기업에 비해 더 좋은 회사는 ?" 순위를 여러지표들을 통해 확인해 보면 될 것이다. 

이와 관련된, 지표들 중에 상대가치평가에 쓰이는 PER-PBR-EV/EBITDA 세가지는 저평가 된 기업순으로 하고, 자기자본 순이익률 ROE와 총자산 순이익률 ROA 두가지 지표를  추가해서 데이터 모델링으로 최고값과 최소값의 평균가중치로 백분위로 나눠서 서열을 재정리 해보았다. 여기서, 자기자본이익률 ROE 기준은 워렌버핏 투자 기준인 15% 기준값으로 기준선을 잡았고, ROA는 부채를 포함한 총자산 대비 수익률이라서 통상적으로 좀더 낮게 나오는 10% 기준으로 잡았다.

코스피(KOSPI)는

대한제강(084010) 풍산홀딩스(005810) F&F홀딩스(007700) 금호석유(011780) 금호석유우(011785) 한국주철관(000970) 국도화학(007690) 롯데정밀화학(004000) 동부건설(005960) 동부건설우(005965) OCI(010060) SIMPAC(009160) 효성(004800) 쿠쿠홀딩스(192400) 유니드(014830)

순으로 총 15개 기업이 선정되었다. 

 

코스닥(KOSDAQ)은

연이비앤티(090740) 티케이케미칼(104480) SGC이테크건설(016250) 골프존뉴딘홀딩스(121440) 초록뱀컴퍼니(052300) 한일화학(007770) 동양에스텍(060380) 젬백스링크(064800) 빅솔론(093190) 제이엠티(094970) 액토즈소프트(052790) 한국가구(004590) 서플러스글로벌(140070) 인탑스(049070)

순으로 총 14개 기업이 선정되었다.

 

위에서 랭킹된 기업들 중에 

기업가치가 상승해서 앞으로 주가 수익률이 어떤것이 가장 좋을지는 2022년 데이타를 통해서 계속 지켜보아야 할 것이다.

 

 

그럼, 처음에 드렸던 질문...

Q. 어떤 지표가  주식가치평가 순위에 더 영향을 미칠까요?

 

정답은 없습니다만, 여러분은 어떤 곳에 가중치를 더 두기로 결정을 내리셨나요~

그럼, 성투하시길 바랍니다~ 굿럭 ~ 👍

 

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감사합니다